Usein ensimmäisen kryptovaluutan ennustetaan romahtavan. Miksi tämä skenaario on mahdoton, ja mitä teoriassa tapahtuu digitaalisen omaisuuden teollisuudelle, jos se tapahtuu?
"Bitcoin-romahdus tuhoaa koko osan uudesta globaalista taloudesta"
Vanhempi analyytikko Bestchange.ru Nikita Zuborev
Riskien arvioimiseksi sinun on ymmärrettävä asian ydin. Minkä tahansa omaisuuden tai velan hinta määräytyy yksinomaan kysynnän ja tarjonnan tasapainon perusteella – Bitcoin maksaa täsmälleen niin paljon kuin he ovat valmiita maksamaan siitä. Toinen kysymys on, että itse kysyntä riippuu useista tekijöistä: tässä on sijoittajien usko ja infrastruktuurin kehitys, osallistujien määrä ja markkinoiden volyymi ja paljon muuta. Itse asiassa minkään omaisuuserän hinta ei ole nolla niin kauan kuin siinä on vähintään kaksi asianosaista. On erittäin vaikea kuvitella, että miljoonat ihmiset ja tuhanset yritykset ympäri maailmaa menettäisivät välittömästi kiinnostuksen Bitcoinia kohtaan.
Toinen mahdollinen skenaario omaisuuserän poistoihin on sen tuhoutuminen. Jos esimerkiksi poistat kaikkien Venäjän federaation keskuspankin tilitysten tietokannan, ei-käteinen rupla ei maksa mitään. Mutta tällaista suunnitelmaa ei voida toteuttaa hajautettujen kryptovaluuttojen tapauksessa. Toisin sanoen, niin kauan kuin missä tahansa maailman solmussa on vähintään yksi kopio lohkoketjusta, bitcoin jatkaa olemassaoloaan, vaikka sen likviditeetti vähenee useita suuruusluokkia.
Näistä kahdesta pääsyystä johtuen on nykyään jokseenkin turhaa keskustella edes bitcoinin teoreettisesta heikkenemisestä. Onko se vain siitä näkökulmasta, että tutkitaan tämänhetkisiä vaikutuksia muilla elämänalueilla.
Jos tarkastelemme tällaista hypoteettista tilannetta, tällainen romahdus itse asiassa tuhoaa kokonaisen uuden maailmantalouden haaran. Bitcoin "trendintekijänä" ja pääasiallinen likviditeetin tarjoaja pörssikaupankäynnissä vetää mukanaan 99% muista kryptovaluutoista. Tämän myötä kaivostoiminnan, panostuksen ja purkamisen kannattavuus katoaa – teollisuus yksinkertaisesti likvidoituu. Mukaan lukien stabiilien kolikoiden liikkeeseenlaskijat joutuvat hyökkäyksen kohteeksi.
Mitä vaikutuksia sillä on yrityksille, jotka ovat jo sijoittaneet bitcoiniin? Epäsuorasti kryptovaluuttoihin liittyvät, kuten Nvidia, AMD, CME, Digital Power ja muut, saavat useita kuukausia pysähtyneisyyttä, kun osa kryptovaluutoista menetetään.
Sijoittajayritykset, kuten MicroStrategy, Tesla, Square ja muut, kärsivät pikemminkin maineesta, mutta niiden sijoitusten heikkeneminen ei vaikuta yrityksiin itseensä, sillä näiden yritysten päätoimintaan ei vaikuteta millään tavalla, vain kirjanpitoarvoon. aineellisten hyödykkeiden määrä vähenee.
Vaikutus on voimakas, tunteellinen ja salamannopea, mutta lyhytaikainen. Yritykset pystyvät toipumaan erittäin nopeasti tällaisesta maineensa iskusta, osakekurssin jatkokäyttäytyminen ei liity kryptoteollisuuden kohtaloon ja yritykset pysyvät pinnalla.
Yritykset, joiden toiminta liittyy suoraan kryptovaluuttoihin, kuten Coinbase, Binance, Kraken ja muut, joutuvat todennäköisesti selvitystilaan pitkien ja korkean profiilin saaneiden konkurssiprosessien jälkeen. Jotkut yritykset, jotka toimivat hieman laajemmin kuin kryptovaluuttoja, kuten Grayscale tai FTX, todennäköisesti selviävät, vaikka seuraukset niille ovat vakavia.
Kuinka tämä voi vaikuttaa El Salvadorin ja muiden maiden talouteen, jotka ovat matkalla kryptovaluuttojen laillistamiseen? "Mikä on kuollut, ei voi kuolla." Useimmat näistä päätöksistä sanelevat PR, eivät maiden todelliset taloudelliset hyödyt. Pelkästään se tosiasia, että yksi maan virallisista valuutoista katoaa, ei tuhoa sen taloutta, varsinkaan kun otetaan huomioon, että bitcoinista nykyisessä muodossaan ei voi tulla jokapäiväistä maksuvälinettä. Toinen ongelma on, että maiden suuret prosentuaaliset sijoitukset kryptovaluuttoihin perinteisten likviditeettireservien – kullan ja maailman reservivaluuttojen – rakentamisen sijaan voivat aiheuttaa hyperinflaation bitcoinin hinnan romahtaessa.
Itse lohkoketjuteknologia tulee olemaan edelleen olemassa hybriditietojärjestelmissä kryptovaluuttojen tulevaisuudesta huolimatta, NFT-suunta on erityisen lupaava (mutta ei kokoelmakomponentti, vaan valtion rekisterien ylläpitämien tietokantojen korvike).
Kryptovaluutat nykyisessä muodossaan voidaan likvidoida kokonaan. Ne voivat kuitenkin jatkaa olemassaoloaan yritysten vakaina kolikoina nykyisten sähköisten maksujärjestelmien, kuten Qiwi, WebMoney, YuMoney, Skrill jne., esimerkissä. Mutta Bitcoinin romahtamisen jälkeen luottamus koko toimialaan heikkenee ja kryptovaluuttojen hinta fiat-valuuttoihin verrattuna on alhainen.
"Bitcoinin arvon alenemisen skenaario on epärealistinen"
Toimitusjohtaja Xena Financial Systems Anton Kravchenko
Bitcoinin hinta ei voi romahtaa hetkessä nollaan valtavan kaivosinfrastruktuurin vuoksi, mikä johtaa laskennalliseen arvoon hankintakustannusten (louhinta) kautta. Bitcoin on jo monopoli, tämä on protokolla, joka on osoittanut vakaumuksensa melkein 10 vuotta, eli Bitcoinia on lähes mahdotonta korvata jollain muulla.
Jos kuvittelemme, että sama tapahtui ja kaikki suostuivat korvaamaan BTC:n vaihtoehtoisella protokollalla, siirtymäprosessi on hidas. BTC menettää arvoaan useiksi vuosiksi, ja toisen kryptovaluutan hinta nousee vastaavasti. Tällä ei ole vahvaa vaikutusta kryptoyritysten osakkeisiin, koska kryptovaluuttaliiketoiminta säilyy, tapahtuu vain muutos huippuomaisuuksissa, se ei myöskään vaikuta El Salvadorin ja muiden maiden talouteen, koska ne tulevat vain hitaasti ota käyttöön toinen omaisuus ja poista BTC. Tämän vuoksi myös maailmankriisi ei tule tapahtumaan.
Tällä hetkellä tällainen skenaario on epärealistinen, koska BTC on saavuttamassa markkinaosuutta puolustusomaisuudesta, joka tällä hetkellä on kullan hallussa, eikä millään muulla protokollalla ole tarvittavia ominaisuuksia ja tukea kilpailulle ominaisuuksien suhteen. puolustusvälineestä.
"Bitcoinin hinnan putoaminen nollaan näyttää luonnolliselta prosessilta"
Kryptovaluuttapörssin Nominexin toimitusjohtaja Pavel Shkitin
On mahdollista puhua bitcoinin arvon putoamisen mahdollisuudesta nollaan vain, jos ilmaantuu kvanttitietokone, joka pystyy suorittamaan monimutkaisia matemaattisia laskelmia, joita tarvitaan yksityisten avainten salauksen purkamiseen. Tällä hetkellä sellaisia kvanttitietokoneita ei ole, ja on vaikea kuvitella, milloin ne ilmestyvät. Tällaisten tietokoneiden prototyypit pystyvät suorittamaan vain alkeellisimmat toiminnot, mutta ne tekevät sen erittäin nopeasti.
Olen vakuuttunut, että jos täysimittainen kvanttitietokone ilmaantuu, suuret yritykset saavat tästä etukäteen sisäpiiritietoa ja pääsevät eroon bitcoineista ilman merkittäviä taloudellisia tappioita. Siksi sen arvon mahdollinen pudotus nollaan ei vaikuta heidän hyvinvointiinsa. El Salvadorin ja muiden osavaltioiden kryptovaluuttojen laillistaminen johtaa muiden kryptovaluuttojen laillistamiseen.
Saattaa myös käydä niin, että bitcoinista tulee teknologisesti vanhentunutta ja ihmiset käyttävät kehittyneempiä lohkoketjuja, myös kryptografisesti turvallisempia, ottaen huomioon kvanttitietokoneiden syntymisen edellytykset. Tässä tapauksessa bitcoinin arvo voi lähestyä nollaa, mutta todennäköisesti se näyttää luonnolliselta asteittaiselta prosessilta.
"Bitcoinin romahduksen seuraukset eivät ole katastrofaalisia"
Pääanalyytikko 8848 Invest Viktor Pershikov
En pidä skenaariota, jossa Bitcoinin arvo putoaisi nollaan, koska en näe mitään perustavanlaatuisia syitä, jotka voisivat johtaa tähän. Bitcoinin heikkeneminen on teoriassa mahdollista, mutta mikään globaalien sääntelijöiden toiminnasta ei voi johtaa siihen, että bitcoin ei olisi minkään arvoinen. Tällä hetkellä bitcoinilla on takanaan huomattava määrä fiat-omaisuutta, joka muuttuu kryptovaluutaksi, sekä monen miljardin dollarin louhintasfääri, joten kryptovaluutta ei voi nyt menettää arvoaan ja arvoaan.
Tietenkin bitcoinin merkittävä romahdus johtaa negatiivisiin seurauksiin markkinaosapuolille, mutta ne eivät ole katastrofaalisia, koska kryptomarkkinoiden pääoma on melko pieni ja institutionaalisten toimijoiden sijoitukset ovat nyt hyvin rajallisia: valtion ja suuret sijoitusrahastot Älä osta kryptovaluuttaa suoraan, eli he eivät käytännössä ole mukana CFA-markkinoilla. Näin ollen BTC:n hinnan romahduksesta kärsivät vain yksityissijoittajat sekä kryptovaluuttamarkkinoille tulleet yksityiset ja julkiset yritykset, mutta jälleen pienen osan pääomasta. En siis odota mitään negatiivista Teslalle tai MicroStrategylle: tappiot eivät tuhoa näitä markkinatoimijoita.
Samaan aikaan BTC:n hinnan merkittävä romahdus vaikuttaa negatiivisesti kryptovaluuttamarkkinoihin, koska on selvää, että markkinatoimijoiden pääsijoitukset suuntautuvat edelleen bitcoineihin. On selvää, että jos se putoaa, myös altcoinit putoavat, kuten on tapahtunut useammin kuin kerran. Mutta koska tällä hetkellä omaisuuserien välinen korrelaatio vähenee vähitellen ja vaihtoehtoja bitcoinille tai kilpailijoille ilmaantuu, osallistujat voivat tulevaisuudessa siirtyä muihin digitaalisiin resursseihin, esimerkiksi Ethereumiin, ja sen seurauksena bitcoinin romahtaminen. johtaa koko markkinoiden tuhoutumiseen.