Finanzanalyst bei Currency.com cryptoexchange Mikhail Karkhalev in der Kolumne des Autors von topplabs.org über die Vorteile von tokenisierten Vermögenswerten und die wichtigsten Aussichten in diesem Bereich
Die Tokenisierung wurde 2017 im Zuge der wachsenden Popularität von Smart Contracts und ICOs zu einem beliebten Konzept. Viele Projekte brachten damals unter dem Motto der Tokenisierung einer bestimmten Sphäre oder Branche riesige Summen zusammen. Allerdings haben nicht viele Startups die Versprechen, die sie den Investoren gegeben haben, tatsächlich eingelöst. Der Grund dafür ist, dass für eine echte Tokenisierung eine Regulierung erforderlich ist und die Regulierung gerade erst beginnt. Dementsprechend kann der Prozess der Erstellung und Einführung von tokenisierten Assets in die allgemeine Nutzung viel Zeit in Anspruch nehmen. Und wir stehen erst ganz am Anfang des Weges. Einige Jurisdiktionen, beispielsweise Weißrussland, haben sich jedoch bereits aktiv an der Schaffung von Bedingungen für die Tokenisierung beteiligt.
Was ist Tokenisierung?
Für die Tokenisierung gibt es keine spezifische Definition. Im Allgemeinen handelt es sich um die Übertragung bestimmter Rechte in Form eines Tokens. Rechte können ganz unterschiedlich sein – vom Recht, bestimmte Handlungen vorzunehmen, bis hin zu Rechten an Wertpapieren oder Immobilien.
Gemäss einem kürzlich erschienenen Artikel der Schweizer Universität St. Gallen ist es nun möglich, nicht einmal Typen, sondern Archetypen der Tokenisierung anhand der Merkmale von Token, Treibern des Tokenisierungsprozesses und Barrieren für diesen Prozess herauszufiltern. Hier sind die wichtigsten Tokenisierungs-Archetypen, die Forscher identifiziert haben.
Programmierbares Geld , bei dem es sich um Lösungen handelt, die mit tokenisierten Währungen (z. B. Stablecoins, digitale Währungen der Zentralbank) als effizientes Tausch- und Wertspeichermittel verbunden sind. Zahlungstoken überwinden die Unzulänglichkeiten bestehender Lösungen, optimieren Prozesse erheblich und ermöglichen Ihnen die Automatisierung vieler Dienste auf automatisierten dezentralen Plattformen (z. B. Micropayments).
Intelligente bankfähige Vermögenswerte (Aktien, Anleihen usw.) sollen auch Prozesse optimieren und die Möglichkeit bieten, Investitionsprämien zu erhalten. Durch die Implementierung der Logik des Finanzvertrags ist es möglich, die Prozesse des Cashflow-Managements und der Abstimmung zu automatisieren. Im Ergebnis kann dies zu einer Erhöhung der Liquidität und des Sachwertes führen.
Die Verfügbarkeit illiquider Vermögenswerte (Eröffnung illiquider Vermögenswerte – Kunstwerke, Immobilien, Autos usw.), deren Hauptfunktion darin besteht, zwischen dem Wert eines Vermögenswertes und dem Vermögenswert selbst zu vermitteln. Tokenisierte Assets können also im Gegensatz zu echten geteilt werden (was beispielsweise bei echten Autos oder Gemälden schwierig ist).
Tokenisiertes Crowdfunding (Crowd Funding – Kapital von Startups, P2P-Kreditaufnahme usw.) hat in Form von ICOs an Popularität gewonnen, indem die Eintrittskosten durch den Wegfall von Vermittlern gesenkt werden. Wo viele damit verbundene Geschäftsmodelle bisher wirtschaftlich nicht tragfähig waren, ermöglichen Token effektive Crowdinvestings in Echtzeit, von privaten Projekten bis hin zu Risikokapital. Der Fokus liegt auf einem schnellen und flexiblen Handel als Basis zur Erhöhung der Liquidität.
Zugriff auf Dienste (Service Access) , bei dem Token als Werkzeug verwendet werden, um Rechte an einem bestimmten Dienst zu erhalten. Von verschiedenen Branchen implementiert, bieten tokenisierte Lizenzen oder Mitgliedschaften einen vereinfachten und effizienten Zugang zu dezentralen Plattformen. Sie werden nach der Funktionalität klassifiziert, die der Token dem Inhaber bietet.
Platform Governance ist ein abstrakteres Einsatzgebiet zur Tokenisierung von Anreizmechanismen als Mittel der Koordination und Zusammenarbeit. Token können beispielsweise als Belohnungen an Benutzer für das Erfüllen bestimmter Aufgaben oder das Ausführen bestimmter Verhaltensweisen (z. B. Mining-Belohnungen) ausgegeben werden. Neben der Konsensfindung kann der Token auch für sich beansprucht und bewertet werden, um die Bildung von Gemeinschaften oder die Abstimmung weiter zu stimulieren. Diese basieren möglicherweise nicht auf einer zukünftigen Monetarisierung, haben jedoch einen sozialen Wert, indem sie Stimmrechte verwalten und ein Gemeinschaftsgefühl schaffen.
Digitale Souveränität (Digital Sovereignty – CryptoKitties usw.) wird für Anwendungen verwendet, die eine eindeutige Autorisierung und eine dezentrale Datenzugriffskontrolle für Token-Inhaber erfordern. Bei der Implementierung als nicht fungibler Token (NFT-Token) bieten Assets einen Identitätsnachweis und können nicht repliziert werden. Gleichzeitig können Nutzer beispielsweise Spiele-Assets unabhängig von einem einzigen Eigentümer der Plattform (beispielsweise CryptoKitties) verwalten.
Die Tracking-Tokenisierung (Track & Tracing) wird verwendet, um einen manipulationssicheren Besitznachweis bei verschiedenen Stakeholdern zu erstellen. Solche Anwendungsfälle werden in vielen Branchen oft mit Logistikprozessen in Verbindung gebracht und ermöglichen es Unternehmen, Token zu verwenden, um die Transparenz des Lebenszyklus von materiellen oder immateriellen Vermögenswerten zu erhöhen.
Welche anschaulichen Beispiele für Tokenisierung gibt es jetzt?
Das auffälligste Beispiel für die Tokenisierung sind NFT-Token (nicht fungible Token). Laut Coinmarketcap hat der NFT-Markt 750 Mrd. US-Dollar überschritten Der NFT-Markt basiert auf bestimmten Kunstwerken, die oft weit vom Kunstbegriff entfernt sind. Dank der Eigenschaften der Token selbst erhält jedoch auch ein einfaches Pixelbild seinen erheblichen Wert.
Auch das Tokenisieren von Kunstwerken ist zu einem Trend geworden. Zum Beispiel wurden einige der Werke eines der beliebtesten und ikonischsten zeitgenössischen Künstler, Banksy, als NFT-Token verkauft.
Eine weitere vielversprechende Branche für die Tokenisierung sind Immobilien. Nach Prognosen des britischen Unternehmens Moore Global könnte das erwartete Volumen des tokenisierten Immobilienmarktes bis 2026 1,4 Billionen Dollar erreichen.
Im Sommer 2020 begann die regulierte Börse Overstock tZERO mit dem Handel von Sicherheitstoken, die den Bruchteilbesitz eines Luxusresorts in Colorado belegen. Die Einführung zeigte ein Rekordhandelsvolumen, aber das Interesse wurde durch die Marktverlangsamung aufgrund der Coronavirus-Pandemie gedämpft. In der Folge ging tZERO auch eine Partnerschaft mit dem Crowdfunding-Unternehmen der NYCED Group ein, um Immobilien im Wert von 18 Millionen US-Dollar zu tokenisieren.
Ein weiteres Beispiel aus diesem Bereich – im September 2021 hat ein indisches Fintech-Unternehmen ein Blockchain-basiertes Ledger eingeführt, um einen Teileigentum an Immobilien im Land zu ermöglichen.
Wie funktioniert die Tokenisierung auf den Finanzmärkten?
Finanzmärkte sind eines der Segmente, die sich am schnellsten an den Tokenisierungstrend angepasst haben. Dies ist nur ein Beispiel für Smart Banking Assets nach Archetypen. Und die Nachfrage nach Tokens ist dort extrem hoch.
Dies wird sowohl auf Unternehmensebene als auch auf Länderebene verstanden, was sich auf die Anpassung der Tokenisierung in verschiedenen Regionen auswirkt. Im Jahr 2018 führte die Regulierung des belarussischen Hi-Tech Parks die Kryptoplattform Currency.com ein, die beliebte Vermögenswerte – Aktien, Anleihen, Indizes, ETFs, Rohstoffe, Währungen und Kryptowährungen – tokenisierte. Die Krypto-Plattform war die erste in der GUS und eine der ersten weltweit, die Benutzern die Arbeit mit einer Vielzahl von tokenisierten Assets ermöglichte. Und dann startete sie ein Bildungsprojekt, um mit ihnen zusammenzuarbeiten – Currency.com Academy. In einer der Lektionen der Academy erfahren Sie genau, was tokenisierte Vermögenswerte sind .
Der Eigentümer eines tokenisierten Vermögenswerts auf Currency.com hat viele der Rechte, die der Eigentümer eines realen Vermögenswerts hat. Das heißt, die Inhaber von tokenisierten Aktien erhalten einen Zuschlag für die Dividende in Token, die Eigentümer von tokenisierten Anleihen – Einkommen in Token in Höhe des Coupon-Einkommens auf dem entsprechenden "Wertpapier".
Derzeit sind auf der Krypto- Plattform Currency.com mehr als 3.000 tokenisierte Vermögenswerte und mehr als 30 Kryptowährungen verfügbar, darunter der beliebte "Memcoin" und Shiba Inu und der Dogeсoin-Token.
Auf der Krypto-Plattform können nicht nur Einzelpersonen, sondern auch juristische Personen investieren. Dazu müssen sie ein einfaches Registrierungs- und Verifizierungsverfahren durchlaufen. Danach hat jedes Unternehmen, das mit der Plattform arbeitet, Zugang zu globalen tokenisierten Märkten, kombiniert mit einem exklusiven Serviceniveau.
Zweifellos befindet sich der Tokenisierungsprozess derzeit in einem frühen Entwicklungsstadium. Die Aussichten sind jedoch enorm. Das Wachstum dieses Bereichs erfordert Bewegungen bei der regulatorischen Anpassung von Token in der Welt. Es gibt jedoch bereits Unternehmen und Jurisdiktionen, die sich mit der Tokenisierung angefreundet haben und eine große Auswahl an tokenisierten Vermögenswerten anbieten – sowohl für natürliche als auch juristische Personen aus der ganzen Welt.
Die Nachricht enthält Informationen über die Marktbewegung, stellt keine Anlageanalyse dar, sollte nicht als Anlageberatung angesehen werden und ist eine subjektive Sichtweise des Autors des Materials zum Thema der Nachricht.